در هنگام جستجو کلمه در قسمت عنوان میتوانید کلمات مورد جستجو را با کاراکتر (-) جدا کنید.
کاربرد نوع شرط:
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بانکداری اسلامی,ریسک نقدینگی,کیفیت داراییها,روش PCSE,روش FGLS
- چکیده: هدف: نظام بانکداری اعم از بانکداری اسلامی و متعارف با ریسکهای متعددی روبهروست که یکی از مهمترین این ریسکها، ریسک نقدینگی است. ازطرفی مدیریت نقدینگی در بانکداری اسلامی از بانکداری متعارف پیچیدهتر است؛ زیرا ابزارهای سنتی استفادهشده در مدیریت نقدینگی، بر بهره مبتنی است و استفاده از آنها در نظام بانکداری اسلامی جایز نیست؛ با این حال این نظریه (بهویژه بعد از بحران مالی سال 2008) مطرح شده است که بانکداری اسلامی در مدیریت ریسک نقدینگی از بانکداری متعارف توانمندتر است.
روش:این پژوهش عوامل مؤثر بر ریسک نقدینگی و رابطۀ میان کیفیت دارایی و تأمین مالی در بانکداری اسلامی و بانکداری متعارف را در دورۀ 2016-2011 با استفاده از روش دادههای تابلویی PCSE و FGLS برای 72 بانک اسلامی و 51 بانک متعارف بررسی کرده است.
نتایج: نتایج بهدستآمده نشان میدهد در بانکداری اسلامی، رابطۀ بین تأمین مالی و اندازه بر ریسک نقدینگی مثبت و معنیدار و رابطۀ آن باکیفیت دارایی منفی است؛ اما در بانکداری متعارف، تأثیر تأمین مالی و اندازه بر ریسک نقدینگی مثبت و معنادار است؛ اما با کیفیت دارایی رابطۀ معناداری ندارد.- چکیده انگلیسی: Objective: Every banking system, whether Islamic or conventional, faces a wide range of risks, among which liquidity risk seems to be one of the most substantial. It is also noticeable that liquidity management in the Islamic banking is more complicated than in the conventional banking because the traditional instruments used in liquidity management are based on interest and their use in the Islamic banking system is not permissible. However, it has been proclaimed that, especially after the 2008 financial crisis, in terms of liquidity risk management, the Islamic banking system has acted more persuasive than the conventional banking system.
Method: Applying PCSE and FGLS panels methods for 72 Islamic, and 51 conventional banks, this research has examined the relationship between liquidity risk, asset quality, and financing in the two banking systems during the period 2011-2016.
Results: The results show that, in Islamic banking, while liquidity risk has a significant positive relationship with financing, the former indicates a negative relationship with asset quality. However, in conventional banking, the effect of financing and the size of liquidity risk is positive and significant, but the effect of asset quality is not significant.- انتشار مقاله: 28-08-1397
- نویسندگان: محمد ندیری,سید عباس موسویان,فاطمه زارعی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بانکداری اسلامی,ریسک نقدینگی,کیفیت داراییها,روش PCSE,روش FGLS
- چکیده: هدف: نظام بانکداری اعم از بانکداری اسلامی و متعارف با ریسکهای متعددی روبهروست که یکی از مهمترین این ریسکها، ریسک نقدینگی است. ازطرفی مدیریت نقدینگی در بانکداری اسلامی از بانکداری متعارف پیچیدهتر است؛ زیرا ابزارهای سنتی استفادهشده در مدیریت نقدینگی، بر بهره مبتنی است و استفاده از آنها در نظام بانکداری اسلامی جایز نیست؛ با این حال این نظریه (بهویژه بعد از بحران مالی سال 2008) مطرح شده است که بانکداری اسلامی در مدیریت ریسک نقدینگی از بانکداری متعارف توانمندتر است.
روش:این پژوهش عوامل مؤثر بر ریسک نقدینگی و رابطۀ میان کیفیت دارایی و تأمین مالی در بانکداری اسلامی و بانکداری متعارف را در دورۀ 2016-2011 با استفاده از روش دادههای تابلویی PCSE و FGLS برای 72 بانک اسلامی و 51 بانک متعارف بررسی کرده است.
نتایج: نتایج بهدستآمده نشان میدهد در بانکداری اسلامی، رابطۀ بین تأمین مالی و اندازه بر ریسک نقدینگی مثبت و معنیدار و رابطۀ آن باکیفیت دارایی منفی است؛ اما در بانکداری متعارف، تأثیر تأمین مالی و اندازه بر ریسک نقدینگی مثبت و معنادار است؛ اما با کیفیت دارایی رابطۀ معناداری ندارد.- چکیده انگلیسی: Objective: Every banking system, whether Islamic or conventional, faces a wide range of risks, among which liquidity risk seems to be one of the most substantial. It is also noticeable that liquidity management in the Islamic banking is more complicated than in the conventional banking because the traditional instruments used in liquidity management are based on interest and their use in the Islamic banking system is not permissible. However, it has been proclaimed that, especially after the 2008 financial crisis, in terms of liquidity risk management, the Islamic banking system has acted more persuasive than the conventional banking system.
Method: Applying PCSE and FGLS panels methods for 72 Islamic, and 51 conventional banks, this research has examined the relationship between liquidity risk, asset quality, and financing in the two banking systems during the period 2011-2016.
Results: The results show that, in Islamic banking, while liquidity risk has a significant positive relationship with financing, the former indicates a negative relationship with asset quality. However, in conventional banking, the effect of financing and the size of liquidity risk is positive and significant, but the effect of asset quality is not significant.- انتشار مقاله: 28-08-1397
- نویسندگان: محمد ندیری,سید عباس موسویان,فاطمه زارعی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بانکداری اسلامی,ریسک نقدینگی,کیفیت داراییها,روش PCSE,روش FGLS
- چکیده: هدف: نظام بانکداری اعم از بانکداری اسلامی و متعارف با ریسکهای متعددی روبهروست که یکی از مهمترین این ریسکها، ریسک نقدینگی است. ازطرفی مدیریت نقدینگی در بانکداری اسلامی از بانکداری متعارف پیچیدهتر است؛ زیرا ابزارهای سنتی استفادهشده در مدیریت نقدینگی، بر بهره مبتنی است و استفاده از آنها در نظام بانکداری اسلامی جایز نیست؛ با این حال این نظریه (بهویژه بعد از بحران مالی سال 2008) مطرح شده است که بانکداری اسلامی در مدیریت ریسک نقدینگی از بانکداری متعارف توانمندتر است.
روش:این پژوهش عوامل مؤثر بر ریسک نقدینگی و رابطۀ میان کیفیت دارایی و تأمین مالی در بانکداری اسلامی و بانکداری متعارف را در دورۀ 2016-2011 با استفاده از روش دادههای تابلویی PCSE و FGLS برای 72 بانک اسلامی و 51 بانک متعارف بررسی کرده است.
نتایج: نتایج بهدستآمده نشان میدهد در بانکداری اسلامی، رابطۀ بین تأمین مالی و اندازه بر ریسک نقدینگی مثبت و معنیدار و رابطۀ آن باکیفیت دارایی منفی است؛ اما در بانکداری متعارف، تأثیر تأمین مالی و اندازه بر ریسک نقدینگی مثبت و معنادار است؛ اما با کیفیت دارایی رابطۀ معناداری ندارد.- چکیده انگلیسی: Objective: Every banking system, whether Islamic or conventional, faces a wide range of risks, among which liquidity risk seems to be one of the most substantial. It is also noticeable that liquidity management in the Islamic banking is more complicated than in the conventional banking because the traditional instruments used in liquidity management are based on interest and their use in the Islamic banking system is not permissible. However, it has been proclaimed that, especially after the 2008 financial crisis, in terms of liquidity risk management, the Islamic banking system has acted more persuasive than the conventional banking system.
Method: Applying PCSE and FGLS panels methods for 72 Islamic, and 51 conventional banks, this research has examined the relationship between liquidity risk, asset quality, and financing in the two banking systems during the period 2011-2016.
Results: The results show that, in Islamic banking, while liquidity risk has a significant positive relationship with financing, the former indicates a negative relationship with asset quality. However, in conventional banking, the effect of financing and the size of liquidity risk is positive and significant, but the effect of asset quality is not significant.- انتشار مقاله: 28-08-1397
- نویسندگان: محمد ندیری,سید عباس موسویان,فاطمه زارعی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدلسازی اقتصادی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: رشد اقتصادی,دادههای تابلویی,نهادها,شاخص حکمرانی خوب,شاخص ICRG
- چکیده: در این مقاله موضوع تأثیرگذاری نهادها بر رشد اقتصادی با روش GMM دادههای تابلوییپویا بررسی شده است. این شیوه از جمله کارآمدترین شیوهها برای برآورد تأثیرگذاری نهادهاست زیرا این روش، درونزا بودن شاخصهای نهادی و تاثیرپذیری آنها از روند توسعه را حل میکند. در مقاله از میانگین ساده هفت شاخص از شاخصهای ICRG در دوره 2009-1983 و نیز میانگین شش شاخص حکمرانی خوب در دوره 2009-1996 به عنوان شاخصهای نهادی برای بررسی در سطح جهانی و نمونه کشورهای مختلف استفاده شده است. نتایج مقاله حاکی از تأثیرگذاری نهادها بر رشد اقتصادی کشورها در سطح جهانی و در بین نمونه کشورهای مختلف مورد آزمون به غیر از گروه کشورهای نفتی است.
- چکیده انگلیسی: One of the most important questions in economics is the huge differences between various societies in welfare and development level. According to the new institutional economics, institutions have a fundamental role in development and economic performance. In this paper, we, empirically, are going to investigate the link between institutions and development worldwide during 1980-2009 using dynamic panel data method. Seven ICRG and good governance indexes are used as institutions indicators. Estimation results represent that institutions have a great influence on economic growth.
- انتشار مقاله: 01-02-1394
- نویسندگان: محمد ندیری,تیمور محمدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: ریسک اعتباری,ریسک ورشکستگی,ریسک کل,فعالیتهای خارج از ترازنامه
- چکیده: در این پژوهش، تأثیر فعالیتهای خارج از ترازنامه بر ریسک در سه سطح ریسک کل، ریسک ورشکستگی و ریسک اعتباری در 8 بانک منتخب دولتی و خصوصی بورس اوراق بهادار، بر اساس اطلاعات صورتهای مالی سالانة این بانکها در دورة 1384- 1394 با روش رگرسیونی پنل دیتا بررسی شده است. نتایج بهدست آمده، نشاندهندة تأثیر منفی و معنادار فعالیتهای خارج از ترازنامه بر ریسک کل در کل بانکها و بانکهای دولتی و عدم معناداری آن در بانکهای خصوصی است. همچنین فعالیتهای خارج از ترازنامه منجر به کاهش ریسک اعتباری و ورشکستگی در بانکهای دولتی میشود اما تأثیر این فعالیتها بر ریسک اعتباری و ورشکستگی کل بانکها و بانکهای خصوصی معنادار نیست.
JEL: G2, G21
نحوه استناد به این مقاله : ندیری، م.، بهزادی، م.، و نوراحمدی، م. (1396). بررسی تأثیر فعالیتهای خارج از ترازنامه بر ریسک بانکهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 158- 178.- چکیده انگلیسی: In this study, we analyzed and investigated off-balance sheet (OBS) activities based on the annual financial statements of banks during 2005-2015 with using data panel regression method, in three levels of total risk, bankruptcy risk and credit risk, in the 8 State owned banks and private owned banks separately. The results show that, the impact of the OBS activities on the overall risk in all banks and state banks is negative and segnificant although is not segnificant in private banks. OBS activities decreas credit risk and bankruptcy in State owned banks, but their impact on credit risk and bankruptcy of all banks and private owned banks is not significant, although its sign is positive.
JEL: G2, G21
How to cite this paper: Nadiri, M., & Behzadi, M., & Nourahmadi, M. (2017). The Impact of Off-balance-sheet Activities on the Risk of Banks Listed in TSE. Quarterly Journal of Risk Modeling and Financial Engineering, 2(2), 158– 178. (In Persian)- انتشار مقاله: 21-10-1395
- نویسندگان: محمد ندیری,مریم بهزادی,مرضیه نوراحمدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: راهبرد مدیریت مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: شاخص رفتاری,معامله گران اخلالگر,معامله گران مطلع,عدم کارایی
- چکیده: عموماً تصور بر این است که معاملات اخلالی باعث ناکارایی بازار میشود و شناخت دلایل عدم کارایی همیشه یک چالش واقعی در ادبیات مالی بوده است. در همین راستا پژوهش حاضر به بررسی وجود معاملهگران اخلالگر در بازار سهام ایران میپردازد و الگویی کمی را برای سنجش ریسک معاملهگران اخلالگر، واکنش بیشازاندازه، واکنش کمتر از اندازه و قیمتگذاری نادرست مورد آزمون قرار میدهد. در این پژوهش برای اولین بار از نمادهای پربیننده برای تدوین یک شاخص جدید رفتاری (BIX) استفادهشده است. این شاخص جدید برای شناسایی معاملهگران اخلالگر به کار میرود و با استفاده از آن میتوان به بتای دقیقتری نسبت به بتای بازار دستیافت. همچنین با استفاده از CAPM و مدل رفتاری قیمتگذاری دارایی (BAPM) در دوره ششساله 1395-1390 برای 96 شرکت نشان میدهیم که بازار سهام ایران خطای رفتاری معناداری دارد. علاوه بر این نتایج حاصل از بهکارگیری مدل اخلال تعدیلشده با اطلاعات (IANM) نشان داد که معاملهگران اخلالگر در 100% مواقع در بازار سهام ایران فعال هستند و باعث ناکارایی آن میشوند. بیشترین نوع عدم کارایی در این بازار واکنش بیشازاندازه در 46.67% مواقع و پسازآن قیمتگذاری نادرست و واکنش کمتر از اندازه به ترتیب در 45.63% و 7.71% درصد مواقع است. یافتههای این پژوهش به شناخت جو حاکم بر بازار کمک میکند و از شاخص جدید رفتاری (BIX) میتوان بهعنوان شاخص تمایلات سرمایهگذاران ایرانی بهره جست.
- چکیده انگلیسی: Generally, it is believed that disrupted trades would cause market failure, and understanding the causes of inefficiencies has always been a real challenge in financial literature.In this regard, the present study
investigates the existence of noise traders in Iran stock market and tests a quantify model for measuring noise trader risk, overreaction, underreaction and mispricing. For the first time, the most viewed stocks were used to construct a behavioral index. This new index can be used to identify noise traders and applying this index can be obtained more accurate estimate of the beta in compared with market index. Also by using CAPM and BAPM models during the period from 2011 to 2016 for 96 companies, it was shown that Iran stock market has a significant behavior error. Furthermore, the results of information-adjusted noise model (IANM) show that noise traders are active 100 per cent of the time on the Iran stock market and make it inefficient. The most type of inefficiency in this market is overreaction in 46.67 percent of the time and then information pricing errors and under reaction are in 45.63 percent and 7.71 percent of the time, respectively. The findings of this study are useful for understanding the market atmosphere and new behavioral index can be used as a proxy of Iranian investors` sentiment.- انتشار مقاله: 15-01-1397
- نویسندگان: علیرضا سارنج,رضا تهرانی,خلیل عباسی موصلو,محمد ندیری
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: دوفصلنامۀ علمی مطالعات و سیاستهای اقتصادی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: جهانیشدن,اشتغال,صنعت,صنایع صادرات محور,صنایع واردات رقابتی
- چکیده: مقالة حاضر به بررسی تأثیر جهانی شدن تجارت بر اشتغال صنعتی در ایران در یک دوره 29 ساله (1380-1352) اختصاص دارد. در این رابطه دو فرضیه آزمون شده است: یکی اینکه جهانی شدن در بلندمدت تأثیر افزایشی بر اشتغال صنعت دارد؛ دوم اینکه جهانی شدن بر اشتغالزایی صنایع صادرات محور اثر افزایشی و بر اشتغالزایی صنایع واردات رقابتی اثر کاهشی دارد. برای آزمون این فرضیهها از شیوة آزمون دادههای ترکیبی(Panel Data) با کمک آمار صنعت در سطح کدهای دو رقمیISIC (ویرایش دوم) استفاده شده است. از میان شاخصهای موجود برای بررسی تجربی تأثیر جهانی شدن, از شاخص تجارت به تولید ناخالص داخلی استفاده شده که از معروفترین شاخصها برای آزمونهای تجربی در ارتباط با جهانی شدن است. نتایج آزمونهای صورت گرفته حاکی از تأثیر منفی جهانی شدن بر اشتغالزایی کل صنعت- صنایع واردات رقابتی و صنایع صادرات محور- دارد. در حالی که فرضیات اصلی این پژوهش رد شدهاند، اما با توجه به ساختار اقتصادی ایران و پیوند آن با جهانی شدن اقتصاد قابل توجیه میباشد.
- چکیده انگلیسی: This article seeks to analyze the impact of trade globalization on industrial employment in Iran’s economy within a 29-year period (1352-1380). To test the hypothesis, we have used Panel Data method along with using ISIC codes of Iranian industry. The GDP ratio of trade has been used as a globalization index (among famous indexes). The result shows a negative relationship between globalization of trade and industrial employment in Iran. Although our hypothesis is rejected, regarding Iranian economic structure in the above period, the outcome is justifiable.
- انتشار مقاله: 30-07-1384
- نویسندگان: یدالله دادگر,محمد ندیری
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: دوفصلنامه جستارهای اقتصادی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: کیفیت مدیریت,ریسک اعتباری,بانکداری اسلامی,بانکداری متعارف,کفایت سرمایه
- چکیده: ریسک اعتباری ازجمله مهمترین ریسکهایی است که نظام بانکی با آن روبروست. هدف این مقاله بررسی و مقایسه عوامل مؤثر بر ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی و بانکداری متعارف است. این مقاله تأثیر کیفیت مدیریت، کفایت سرمایه، نقدینگی و اندازه را بهعنوان عوامل خاص بانکی، بر ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی و متعارف را با استفاده از روش پنل دیتای پویا و در دوره زمانی 2016-2011 در 115 بانک اسلامی و متعارف بررسی نموده است. نتایج تحقیق نشان میدهد که در بانکداری اسلامی بین ریسک اعتباری و شاخصهای، اندازه، کیفیت مدیریت و کفایت سرمایه ارتباط منفی معناداری وجود دارد. همچنین بین نسبت نقدینگی و ریسک اعتباری ارتباط معناداری وجود ندارد. در بانکداری متعارف ارتباط منفی معناداری بین نقدینگی، کیفیت مدیریت و کفایت سرمایه با ریسک اعتباری به دست آمد، نتایج نشاندهنده عدم ارتباط معنادار بین اندازه بانک و ریسک اعتباری است.
- چکیده انگلیسی: Credit risk is one of the most important risks that the banking system including Islamic banks and conventional banks faces. The main source of this risk can be searched through certain banking factors and macroeconomic environment. Due to the important role of bank specific factors on the non-preforming loan of banks, in this study, the effect of management quality, capital adequacy, size and liquidity on credit risk using GMM panel data method in 2011-2016 is investigated in two groups of Islamic and conventional bank. In addition to specific factors, in order to control the role of the macroeconomic factors, the impact of GDP growth rate, exchange rate and inflation rates are considered as the control variable. The results show that there is significant negative correlation between credit risk and size, management quality and capital adequacy, but there is no significant correlation between liquidity ratio and credit risk in Islamic banks. On the other hand, in conventional banks, there is significant negative relation between liquidity, management quality and capital adequacy with credit risk. The results also indicate an insignificant relationship between bank size and credit risk.
- انتشار مقاله: 26-03-1398
- نویسندگان: جلال نادری,سیدعباس موسویان,محمد ندیری,فاطمه زارعی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: تحقیقات مالی اسلامی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بانکداری اسلامی,تأمین مالی,ریسک نقدینگی,کیفیت داراییها,همبستگی بنیادی. طبقهبندی G21,G32: JEL
- چکیده: یکی از مهمترین ریسکهایی که نظام بانکداری اسلامی (همانند بانکداری متعارف) با آن روبروست، ریسک نقدینگی است اما بهدلیل ماهیت متفاوت ابزارهای مورداستفاده در نظام بانکداری اسلامی برای مدیریت نقدینگی و بهدلیل حرمت ربا، مدیریت نقدینگی در نظام بانکداری اسلامی، پیچیدهتر از نظام بانکداری متعارف است. این تحقیق بهدنبال بررسی رابطه بین کیفیت داراییها – بدهیها و نحوه تأمین مالی با ریسک نقدینگی در بانکداری اسلامی و نیز بررسی این موضوع با در نظر گرفتن نقش عنصر زمان در ریسک نقدینگی، با تقسیم نیازهای نقدینگی به دو نیاز آنی و غیرآنی با استفاده از نسبتهای مالی است. برای بررسی موضوع از اطلاعات ترازنامه پایگاه اطلاعاتی اوربیس و سایت بنکر برای بانکهای اسلامی در دوره زمانی 2016-2011 میلادی استفادهشده است. روش مورداستفاده برای بررسی موضوع، روش تحلیل همبستگی بنیادی یا کانونی است. نتایج تحقیق با استفاده از نرمافزار استاتا حاکی از تغییرپذیری و همبستگی بسیار بالای نسبتهای نقدینگی معرف ریسک نقدینگی با متغیّرهای معرف کیفیت دارایی و تأمین مالی است. همچنین نتایج تحقیق نشان میدهد که هرگاه از سه نسبت مربوط به سنجش ریسک نقدینگی آنی و غیر آنی همزمان استفاده میشود 97 درصد تغییرپذیری ریسک نقدینگی با تغییرپذیری متغیّرهای مستقل (کیفیت دارایی- تأمین مالی) تبیین میشود؛ ولی هرگاه از نسبتهای آنی و غیرآنی بهتنهایی برای سنجش استفاده شود میزان تغییرپذیری متغیّر وابسته با تغییرپذیری متغیّرهای مستقل (کیفیت دارایی- تأمین مالی) به ترتیب 531/0 و 382/0 است.
- چکیده انگلیسی: One of the most important risks that the Islamic banking system, the same as conventional banking, faces is liquidity risk. The liquidity management in the Islamic banking system, however, is more complicated compared to conventional banking because of difference in the nature of the tools used there and the forbiddance of riba . The aim of this study is to investigate the relationship between the qualities of assets - debts and ways of financing with liquidity risk in Islamic banking, and also to examine this issue by considering the role of time element in liquidity risk, by dividing liquidity needs into 2 categories, urgent and non-urgent, using financial ratios. To achieve this we gathered the data for 67 Islamic banks from ORBIS and Banker database during the 2016-2011. The method used to investigate the subject was Canonical correlation analysis approach. The results gained by Stata software indicate that the liquidity risk is highly correlated with the quality of assets and financing. They also show whenever we use three urgent and non-urgent risk measures simultaneously, 97% of variability of liquidity risk is explained by the variability of independent variables (i.e. quality of asset - financing) but when we use urgent and non-urgent risk ratios independently, the amount of variability of dependent variable is explained by the variability of independent variables (i.e. quality of asset -financing) at 0/531 and 0/382 respectively.
- انتشار مقاله: 11-09-1397
- نویسندگان: فاطمه زارعی,محمد ندیری,جلال نادری سمیرمی,سیدعباس موسویان
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: تحقیقات مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: عدم تقارن اطلاعاتی,دستکاری قیمت,سفارش اغواکننده,روند بازار,حکمرانی شرکتی
- چکیده: هدف: در پژوهشهای بسیاری به بحث دستکاری قیمت بهصورت نظری پرداخته شده، اما شکل تجربی این بحث بهویژه در بازارهای نوظهور همانند ایران، کمتر بررسی شده است. از این رو، توجه به این موضوع و شناسایی راههای پیشگیری از آن، ضروری است. این پدیده سبب تغییر غیرطبیعی قیمت سهام شرکتها شده و به بیاعتمادی بین سرمایهگذاران منجر میشود. تغییرات غیرطبیعی قیمت سهام، به افزایش نوسانهای بازار سهام و ریسک بیشتر آن منجر میشود. در این پژوهش بهطور تجربی به بررسی و شناسایی شرکتهای مستعد دستکاری قیمت در بازار سرمایه ایران پرداخته شده است. روش: برای اجرای این پژوهش از نمونههای دستکاری قیمت به روش ورود سفارش اغواکننده در بازار سهام ایران برای دو دوره سه ماهه (یک دوره صعودی شاخص و یک دوره نزولی) استفاده شده است. روشی که برای آزمون و تجزیه و تحلیل دادهها بهکار رفته، رگرسیون پنل لاجیت است. یافتهها: نتایج نشان میدهد شرکتهای کوچک با حجم معاملات بالا، شفافیت اطلاعاتی اندک، نوسان بازدهی بالا و با سابقه دستکاری در گذشته، برای دستکاری قیمت مستعدترند. همچنین دستکاری قیمت با تغییرات شاخص بازار رابطه معکوس دارد. نتیجهگیری: تغییرات شاخص بازار متغیر تأثیرگذاری بر احتمال دستکاری قیمت است. احتمال وقوع دستکاری قیمت در بازارهای رکودی، بهدلیل مشکل بودن کسب بازدهی در آنها، بیشتر است، زیرا در بازارهای صعودی که اغلب سهمها با رشد قیمت مواجه میشوند، انگیزه کمتری برای این نوع اقدامات وجود دارد.
- چکیده انگلیسی: Objective: There is a large theoretical literature regarding stock market manipulation. However, empirical evidence of manipulation remains scare especially in emerging markets like Iran. So, it is vital to detect and prevent. Manipulation distorts prices, thereby reducing market efficiency and harms public confidence. Distorted prices increase market volatility and risk. This study empirically investigates which firms are more susceptible to successful deceptive manipulation. Methods: We collect the data set consisting of manipulation cases of entering spoofing order in Iranian stock market in two periods. In the first three-month period, the index was downward and in the second one, it was upward. Panel Logit regression was used to determine and interpret results. Results: The regression results showed that small firms, with high trade volume, low information transparency, high information asymmetry and high volatility are more prone to stock price manipulation. Indeed, there is an inverse relationship between manipulation and fluctuation index. Conclusion: Index change is an effective variable on stock manipulation. Manipulation is more probable in bear market, because most of the stocks are upward in bullish markets and there are fewer motives for stock manipulation.
- انتشار مقاله: 03-04-1397
- نویسندگان: محمد ندیری,سیدمحمد علوی نسب,مسلم پیمانی,ریحانه ربیعی
- مشاهده