در هنگام جستجو کلمه در قسمت عنوان میتوانید کلمات مورد جستجو را با کاراکتر (-) جدا کنید.
کاربرد نوع شرط:
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مصالح و سازه های بتنی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: پلیمر,دوام,اتیلن وینیل استات,پلی وینیل استات,سیمان آلومینات کلسیم
- چکیده: چکیده
یکی از مسائل مهم پیرامون مخلوطهای پایه سیمانی، پایایی (دوام) این مخلوطها در برابر شرایط آسیبرسان محیطی از قبیل خوردگیهای ناشی از حملات کلرایدی و سولفاتی این مخلوطها میباشد، که هریک به نحوی میتواند بر زوال ساختار مخلوطهای پایه سیمانی موثر بوده و استفاده و کاربرد آنها را تحت تاثیر قرار دهد. در این مطالعه آزمایشگاهی به بررسی و ارزیابی عملکرد دونوع ماده پلیمری اتیلن وینیل استات و پلی وینیل استات بر خواص دوام مخلوطهای پایه سیمان آلومینات کلسیمی پرداخته شده است. آزمایشهای انجام گرفته شامل مقاومت فشاری، میزان منافذ قابل نفوذ، مقادیر نفوذ موئینه آب، ضریب مهاجرت تسریع شده یون کلراید و مقاومت فشاری مخلوطهای در معرض اسیدسولفوریک بودهاند. نتایج نشان دهنده آن است که مواد پلیمری اتیلن وینیل استات و پلیوینیل استات سبب کاهش در نفوذپذیری آب و یون کلراید در مخلوطهای پایه سیمانی شده و اتیلن وینیل استات عملکرد مطلوبتری در مقایسه با پلی وینیل استات در این خواص داشته است. این پلیمرها سبب کاهش در مقاومت فشاری شدند که این کاهش در سنین پایین مشهود میباشد، لیکن در اثر گذشت زمان این ضعف در مقاومت فشاری نمونهها حتی در درصدهای بالای مصرفی(25%) تقلیل یافته است.- چکیده انگلیسی: Abstract
One of the important issues concerning the cement mixtures is the durability against several destructive factors such as chloride induced corrosion and sulfate attack, which can in some way result in concrete deterioration. In the current experimental study, the effects of polyethylene vinyl acetate and polyvinyl acetate on the durability of clacium aluminum cement based mixtures have been investigated and evaluated. In this study, the test results including compressive strength, permeable pores, rapid chloride migration coefficient and the compressive strength of sulfuric acid-treated mixtures have been reported. The results suggest that the polymers of ethylene vinyl acetate and polyvinylacetate can reduce the penetration rate of water and chloride ion migration in cement based mixtures and ethylene vinyl acetate outperformed the polyvinyl acetate in enhancing these properties. The polymers reduced compresssive strength noticeably at early ages, however at later ages the differences between the compressive strengths of the polymer modified and plain mixure were reduced, even at high percentages of incorporation (25%).- انتشار مقاله: 17-03-1397
- نویسندگان: علی سعیدی کیا,سید حسام مدنی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: ریسک تجاری,بحران اقتصادی,سهام ارزشی,سهام رشدی,ریسک اهرمی
- چکیده: هدف: تأثیر سیستماتیک صرف ارزش در توضیح بازده سهام مدتی طولانی است که ادبیات مالی و اقتصاد را به کنکاش واداشته است. مطالعات اخیر شواهدی از دادههای آمریکا برای رفتار متفاوت شرکتهای رشدی و ارزشی را نشان میدهد؛ اما دلایل و منابع این رفتار متفاوت را نشان نمیدهد.
روش: علاوه بر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافاتی همچنان در بازارهای سرمایۀ کشورهای دیگر وجود دارند یا خیر؛ بنابراین، در این پژوهش ریسک اهرمی و ریسک تجاریِ سهام رشدی و ارزشی (هر دو بر مبنای بتای شرطی) با استفاده از فنهای پارامتریک و ناپارامتریک برای دورۀ زمانی 1378 تا 1396 میان شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران با هم مقایسه و شرایط ثبات و بحران بازار و اقتصاد با استفاده از اندازه و نوسانات صرف ریسک بورس اوراق بهادار تهران مشخص شد. همانند مطالعات قبلی (برای مثال چوی، 2013)
نتایج: نتایج مطالعه نشان داد بتای شرطی (اهرمی و تجاری) در شرایط ثبات اقتصادی تفاوتی ندارد و میان ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی و ارزشی در شرایط بحران اقتصادی تفاوت معناداری وجود دارد. ریسک اهرمی و تجاری سهام ارزشی نیز بهطور خاص و معناداری از ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی در شرایط بحران اقتصادی بالاتر است.- چکیده انگلیسی: Objective:The systematically important role of “value premium” in explaining equity returns (Fama and French, 1992 and 1993) has long puzzled the literature in finance and economics.
Method:While recent studies (Petkova and Zhang (2005) and Choi (2013)) provide evidence, using U.S. data for the differential behavior of the value and growth firms, they do not explain the sources and causes underlying such differences. Further, it is unclear whether such differences still persist in other countries’ capital markets. Using both parametric and non-parametric statistical technics, value and growth firms’ conditional asset and levered betas are compared over multiple periods of stable and adverse market conditions for the period 1999 -2017 in the Tehran Stock Exchange (TSE). Market conditions are broadly defined by the size and the volatility of market risk premiums in the TSE.
Results: Our results show that value and growth firms’ conditional betas (levered or unlevered) are not different under stable market conditions. On the other hand, there are significant differences between value and growth firms’ conditional asset and levered betas under adverse market conditions. Specifically, value firms’ asset and levered risks are significantly higher than those of growth firms under adverse market conditions.- انتشار مقاله: 15-12-1397
- نویسندگان: مجتبی رستمی نوروزآباد,ابوالحسن جلیلوند,میرفیض فلاح شمس,علی سعیدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: حجم معاملات,قراردادهای آتی,بازده معاملات آتی,تعداد موقعیتهای تعهدی باز,زمان تا سررسید
- چکیده: اهداف: راهاندازی بازار آتی در بورس کالای ایران، فرصت پوشش ریسک ناشی از نوسانهای قیمت و فضای جدیدی را برای سودآوری ایجاد کرد.
روش: با توجه به اینکه تنها قرارداد آتی فعال در ایران، قراردادهای آتی سکۀ تمام بهارآزادی در بورس کالای ایران است، جامعۀ آماری پژوهش، قراردادهای آتی سکۀ تمام بهار آزادی طرح امام خمینی(ره) تحویل اردیبهشت، تیر، شهریور، آبان، دی و اسفند در سال 1393 و تحویل تمامی ماههای سال 1392 است که دادههای آن شامل قیمت پایانی قراردادهای مذکور است و بهصورت روزانه جمعآوری شده است. متغیرهای پژوهش شامل بازده معاملات بهعنوان متغیر وابسته، حجم معاملات، تعداد موقعیت تعهدی باز و زمان تا سررسید بهعنوان متغیرهای مستقل است. این پژوهش از دیدگاه روش و ماهیت از نوع همبستگی است و برای آزمون فرضیههای پژوهش، از آزمون همبستگی و رگرسیون استفاده شده است.
نتایج: نتایج پژوهش نشان میدهد متغیر زمان تا سررسید در بازده معاملات آتی، تأثیر معناداری داشته است. در بررسی دو مورد دیگر، حجم معاملات و تعداد موقعیتهای تعهدی باز، در بازده معاملات آتی، تأثیر معناداری ندارد.- چکیده انگلیسی: Objectives:The main purpose of this research is to study the effect of trade volumes, Open positions and Time to maturity on future trading returns of Gold Coin in Iran Mercantile Exchange. In this research, contract volumes, open positions and time to maturity are the independent variables and the return of contracts is the dependent variable.
Method: Considering the subject, statistical population includes 15 samples of future contracts on Gold coin in Iran Mercantile Exchange. The research data has been gathered among the listed future contracts on with maturity data of 2013 and 2014. The linear Regression with fixed effects has been used to test the assumptions.
Results: The results have revealed that there is a leaner relationship between the effects of time-to-maturity and the returns of future contracts, and there is no significant linear relationship between the volume and number of Open positions and the return of future contracts.- انتشار مقاله: 30-02-1395
- نویسندگان: فاطمه میرزاده,علیرضا حیدرزاده هنزایی,علی سعیدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: ریسک تجاری,بحران اقتصادی,سهام ارزشی,سهام رشدی,ریسک اهرمی
- چکیده: هدف: تأثیر سیستماتیک صرف ارزش در توضیح بازده سهام مدتی طولانی است که ادبیات مالی و اقتصاد را به کنکاش واداشته است. مطالعات اخیر شواهدی از دادههای آمریکا برای رفتار متفاوت شرکتهای رشدی و ارزشی را نشان میدهد؛ اما دلایل و منابع این رفتار متفاوت را نشان نمیدهد.
روش: علاوه بر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافاتی همچنان در بازارهای سرمایۀ کشورهای دیگر وجود دارند یا خیر؛ بنابراین، در این پژوهش ریسک اهرمی و ریسک تجاریِ سهام رشدی و ارزشی (هر دو بر مبنای بتای شرطی) با استفاده از فنهای پارامتریک و ناپارامتریک برای دورۀ زمانی 1378 تا 1396 میان شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران با هم مقایسه و شرایط ثبات و بحران بازار و اقتصاد با استفاده از اندازه و نوسانات صرف ریسک بورس اوراق بهادار تهران مشخص شد. همانند مطالعات قبلی (برای مثال چوی، 2013)
نتایج: نتایج مطالعه نشان داد بتای شرطی (اهرمی و تجاری) در شرایط ثبات اقتصادی تفاوتی ندارد و میان ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی و ارزشی در شرایط بحران اقتصادی تفاوت معناداری وجود دارد. ریسک اهرمی و تجاری سهام ارزشی نیز بهطور خاص و معناداری از ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی در شرایط بحران اقتصادی بالاتر است.- چکیده انگلیسی: Objective:The systematically important role of “value premium” in explaining equity returns (Fama and French, 1992 and 1993) has long puzzled the literature in finance and economics.
Method:While recent studies (Petkova and Zhang (2005) and Choi (2013)) provide evidence, using U.S. data for the differential behavior of the value and growth firms, they do not explain the sources and causes underlying such differences. Further, it is unclear whether such differences still persist in other countries’ capital markets. Using both parametric and non-parametric statistical technics, value and growth firms’ conditional asset and levered betas are compared over multiple periods of stable and adverse market conditions for the period 1999 -2017 in the Tehran Stock Exchange (TSE). Market conditions are broadly defined by the size and the volatility of market risk premiums in the TSE.
Results: Our results show that value and growth firms’ conditional betas (levered or unlevered) are not different under stable market conditions. On the other hand, there are significant differences between value and growth firms’ conditional asset and levered betas under adverse market conditions. Specifically, value firms’ asset and levered risks are significantly higher than those of growth firms under adverse market conditions.- انتشار مقاله: 15-12-1397
- نویسندگان: مجتبی رستمی نوروزآباد,ابوالحسن جلیلوند,میرفیض فلاح شمس,علی سعیدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: حجم معاملات,قراردادهای آتی,بازده معاملات آتی,تعداد موقعیتهای تعهدی باز,زمان تا سررسید
- چکیده: اهداف: راهاندازی بازار آتی در بورس کالای ایران، فرصت پوشش ریسک ناشی از نوسانهای قیمت و فضای جدیدی را برای سودآوری ایجاد کرد.
روش: با توجه به اینکه تنها قرارداد آتی فعال در ایران، قراردادهای آتی سکۀ تمام بهارآزادی در بورس کالای ایران است، جامعۀ آماری پژوهش، قراردادهای آتی سکۀ تمام بهار آزادی طرح امام خمینی(ره) تحویل اردیبهشت، تیر، شهریور، آبان، دی و اسفند در سال 1393 و تحویل تمامی ماههای سال 1392 است که دادههای آن شامل قیمت پایانی قراردادهای مذکور است و بهصورت روزانه جمعآوری شده است. متغیرهای پژوهش شامل بازده معاملات بهعنوان متغیر وابسته، حجم معاملات، تعداد موقعیت تعهدی باز و زمان تا سررسید بهعنوان متغیرهای مستقل است. این پژوهش از دیدگاه روش و ماهیت از نوع همبستگی است و برای آزمون فرضیههای پژوهش، از آزمون همبستگی و رگرسیون استفاده شده است.
نتایج: نتایج پژوهش نشان میدهد متغیر زمان تا سررسید در بازده معاملات آتی، تأثیر معناداری داشته است. در بررسی دو مورد دیگر، حجم معاملات و تعداد موقعیتهای تعهدی باز، در بازده معاملات آتی، تأثیر معناداری ندارد.- چکیده انگلیسی: Objectives:The main purpose of this research is to study the effect of trade volumes, Open positions and Time to maturity on future trading returns of Gold Coin in Iran Mercantile Exchange. In this research, contract volumes, open positions and time to maturity are the independent variables and the return of contracts is the dependent variable.
Method: Considering the subject, statistical population includes 15 samples of future contracts on Gold coin in Iran Mercantile Exchange. The research data has been gathered among the listed future contracts on with maturity data of 2013 and 2014. The linear Regression with fixed effects has been used to test the assumptions.
Results: The results have revealed that there is a leaner relationship between the effects of time-to-maturity and the returns of future contracts, and there is no significant linear relationship between the volume and number of Open positions and the return of future contracts.- انتشار مقاله: 30-02-1395
- نویسندگان: فاطمه میرزاده,علیرضا حیدرزاده هنزایی,علی سعیدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: فصلنامه مدیریت منابع در نیروی انتظامی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: مدل لاجیت,مسئولیت اجتماعی,ورشکستگی,رقابت بازار محصول,دادههای پنلی
- چکیده: زمینه و هدف: هدف مقاله حاضر تبیین رابطه میان مسئولیت اجتماعی و احتمال ورشکستگی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران و نقش ساختار رقابت محصول بر این رابطه است. روششناسی: در این مطالعه با استفاده از اطلاعات زمانی شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1388-1395 با استفاده از روش دادههای پنلی و رویکرد مدلهای لاجیت رتبهای، به بررسی اثرگذاری مسئولیت اجتماعی و ساختار رقابت محصول بر احتمال ورشکستگی شرکتها پرداخته شده است. یافتهها: یافتهها بیانگر آن است که ضریب شاخص مسئولیت اجتماعی در هر سه مدل برآوردشده مثبت و معنیدار است. احتمالهای محاسبهشده بر اساس اثرات نهایی بیانگر این است که شرکتهایی که دارای شاخص مسئولیت اجتماعی بالاتری هستند، بهترتیب با احتمالهای 63/0، 42/0 و 45/0 درصد سالم بوده و احتمال ورشکستگی کمتری دارند. متغیر مسئولیت اجتماعی شرکت با لحاظ کردن متغیر تعدیلگر ساختار رقابت محصول در مدل برآوردشده دارای اثرات نهایی 56/0 و 48/0 در مدلهای اول و سوم بوده و بیانگر این است که در شرایط رقابت در بازار محصول نیز، افزایش در شاخص مسئولیت اجتماعی شرکت بهترتیب با احتمالهای 56/0و 48/0 شرکت سالم بوده است. نتایج: نتایج بیانگر آن است که توجه به مسئولیتهای اجتماعی توسط شرکتها میتواند موجب بهبود عملکرد و کاهش احتمال ورشکستگی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران شود.
- چکیده انگلیسی: Background and Objectives: The purpose of this paper is to clarify the relationship between social responsibility and the probability of bankruptcy of companies admitted to Tehran Stock Exchange and the role of product competition structure on this relationship. Method: In this study, using time information of the companies active in Tehran Stock Exchange during the period of 1388-1393, using panel data and logit model approach, the effect of social responsibility and product competition structure on the probability of bankruptcy of the companies was explored. Findings: Findings indicate that the coefficient of social responsibility index is positive and significant in all three models. The calculated probabilities based on the final effects indicate that firms with a higher social responsibility index are safe with probabilities of 0.63, 0.42 and 0.45%, respectively, and are less likely to be bankrupt. The variable of social responsibility of the company, considering the variables of the structure of product competition in the estimated model, has the final effects of 0.56 and 0.48 in the first and third models, indicating that in the conditions of competition in the product market, the increase in the social responsibility index of the company, with The probabilities of 0.56 and 0.48 were healthy. Results: The results indicate that paying attention to social responsibility by companies can improve performance and reduce the probability of bankruptcy of Tehran Stock Exchange companies.
- انتشار مقاله: 27-04-1397
- نویسندگان: هاشم کمالی رضایی,علی اصغر انواری رستمی,علی سعیدی,محمد خدایی وله زاقرد
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: فصلنامه مدیریت منابع در نیروی انتظامی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: محدودیت مالی,حاکمیت شرکتی,ساختار سرمایه,سودآوری,فشردگی مالی
- چکیده: زمینه و هدف: یکی از مهمترین تصمیمات مالی، تصمیم در خصوص چگونگی تامین منابع مالی مورد نیاز به گونه ای است که با توجه به ریسک، هزینه سرمایه شرکت به حداقل رسیده و ارزش شرکت و ثروت سهامداران حداکثر گردد. هدف پژوهش بررسی رابطه میان ساختار سرمایه و سود آوری بانکهای ایرانی و تبیین نقش مکانیزمهای حاکمیت شرکتی، محدودیت مالی، اندازه و فشردگی سرمایه بر این رابطه است. روش شناسی: در این پژوهش، دو فرضیه علمی طراحی و نمونه آماری شامل کلیه بانکهای پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار برای یک دوره هفت ساله از 1394 - 1388 می باشد. اطلاعات از نرم افزار «رهآوردنوین» و دیتابیس شرکت «تدبیر پرداز» استخراج گردیده است. جهت آزمون فرضیه ها از روش داده های پانلی نامتوازن رگرسیون خطی چندگانه استفاده شده است. همچنین از نرم افزار Eviews برای تحلیل توصیفی دادهها و آزمون فرضیات و استخراج مدل رگرسیون استفاده شده است. یافته ها: یافته های حاصل از بررسی های آماری و معادلات رگرسیون چند متغیره حاکی از این است که رابطه مثبت و معنی داری بین ساختار سرمایه با سود آوری و نسبت سود به فروش بانکهای بورس تهران وجود دارد. یافته ها همچنین حکایت از آن دارد که متغیر های اندازه و فشردگی سرمایه بانک دارای تاثیر مثبت و معنی داری بر رابطه بین ساختار سرمایه با سود آوری و نسبت سود به فروش بانکهای بورس تهران می باشند. نتایج: بر اساس یافته های این تحقیق و وجود رابطه مثبت و معنی داری بین ساختار سرمایه با سود آوری، نسبت سود به فروش، اندازه و فشردگی سرمایه بانکهای بورس تهران وجود دارد می توان نتیجه گرفت که هر چه اهرم مالی بانک افزایش باید، سودآوری بانک و همینطور نسبت سود به فروش بانک افزایش می یابد. همچنین هر چه اندازه بانک بزرگتر باشد تاثیر اهرم مالی بر سودآوری و نسبت سود به فروش بیشتر می باشد. همچنین فشردگی بیشتر سرمایه این رابطه را تشدید می نماید.
- چکیده انگلیسی: زمینه و هدف: یکی از مهمترین تصمیمات مالی، تصمیم در خصوص چگونگی تامین منابع مالی مورد نیاز به گونه ای است که با توجه به ریسک، هزینه سرمایه شرکت به حداقل رسیده و ارزش شرکت و ثروت سهامداران حداکثر گردد. هدف پژوهش بررسی رابطه میان ساختار سرمایه و سود آوری بانکهای ایرانی و تبیین نقش مکانیزمهای حاکمیت شرکتی، محدودیت مالی، اندازه و فشردگی سرمایه بر این رابطه است. روش شناسی: در این پژوهش، دو فرضیه علمی طراحی و نمونه آماری شامل کلیه بانکهای پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار برای یک دوره هفت ساله از 1394 - 1388 می باشد. اطلاعات از نرم افزار «رهآوردنوین» و دیتابیس شرکت «تدبیر پرداز» استخراج گردیده است. جهت آزمون فرضیه ها از روش داده های پانلی نامتوازن رگرسیون خطی چندگانه استفاده شده است. همچنین از نرم افزار Eviews برای تحلیل توصیفی دادهها و آزمون فرضیات و استخراج مدل رگرسیون استفاده شده است. یافته ها: یافته های حاصل از بررسی های آماری و معادلات رگرسیون چند متغیره حاکی از این است که رابطه مثبت و معنی داری بین ساختار سرمایه با سود آوری و نسبت سود به فروش بانکهای بورس تهران وجود دارد. یافته ها همچنین حکایت از آن دارد که متغیر های اندازه و فشردگی سرمایه بانک دارای تاثیر مثبت و معنی داری بر رابطه بین ساختار سرمایه با سود آوری و نسبت سود به فروش بانکهای بورس تهران می باشند. نتایج: بر اساس یافته های این تحقیق و وجود رابطه مثبت و معنی داری بین ساختار سرمایه با سود آوری، نسبت سود به فروش، اندازه و فشردگی سرمایه بانکهای بورس تهران وجود دارد می توان نتیجه گرفت که هر چه اهرم مالی بانک افزایش باید، سودآوری بانک و همینطور نسبت سود به فروش بانک افزایش می یابد. همچنین هر چه اندازه بانک بزرگتر باشد تاثیر اهرم مالی بر سودآوری و نسبت سود به فروش بیشتر می باشد. همچنین فشردگی بیشتر سرمایه این رابطه را تشدید می نماید.
- انتشار مقاله: 11-10-1348
- نویسندگان: علی اصغر انواری رستمی,اسماعیل بالویی,سید جلال صادقی شریف,علی سعیدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: ریسک تجاری,بحران اقتصادی,سهام ارزشی,سهام رشدی,ریسک اهرمی
- چکیده: هدف: تأثیر سیستماتیک صرف ارزش در توضیح بازده سهام مدتی طولانی است که ادبیات مالی و اقتصاد را به کنکاش واداشته است. مطالعات اخیر شواهدی از دادههای آمریکا برای رفتار متفاوت شرکتهای رشدی و ارزشی را نشان میدهد؛ اما دلایل و منابع این رفتار متفاوت را نشان نمیدهد.
روش: علاوه بر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافاتی همچنان در بازارهای سرمایۀ کشورهای دیگر وجود دارند یا خیر؛ بنابراین، در این پژوهش ریسک اهرمی و ریسک تجاریِ سهام رشدی و ارزشی (هر دو بر مبنای بتای شرطی) با استفاده از فنهای پارامتریک و ناپارامتریک برای دورۀ زمانی 1378 تا 1396 میان شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران با هم مقایسه و شرایط ثبات و بحران بازار و اقتصاد با استفاده از اندازه و نوسانات صرف ریسک بورس اوراق بهادار تهران مشخص شد. همانند مطالعات قبلی (برای مثال چوی، 2013)
نتایج: نتایج مطالعه نشان داد بتای شرطی (اهرمی و تجاری) در شرایط ثبات اقتصادی تفاوتی ندارد و میان ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی و ارزشی در شرایط بحران اقتصادی تفاوت معناداری وجود دارد. ریسک اهرمی و تجاری سهام ارزشی نیز بهطور خاص و معناداری از ریسک اهرمی و تجاری سهام رشدی در شرایط بحران اقتصادی بالاتر است.- چکیده انگلیسی: Objective:The systematically important role of “value premium” in explaining equity returns (Fama and French, 1992 and 1993) has long puzzled the literature in finance and economics.
Method:While recent studies (Petkova and Zhang (2005) and Choi (2013)) provide evidence, using U.S. data for the differential behavior of the value and growth firms, they do not explain the sources and causes underlying such differences. Further, it is unclear whether such differences still persist in other countries’ capital markets. Using both parametric and non-parametric statistical technics, value and growth firms’ conditional asset and levered betas are compared over multiple periods of stable and adverse market conditions for the period 1999 -2017 in the Tehran Stock Exchange (TSE). Market conditions are broadly defined by the size and the volatility of market risk premiums in the TSE.
Results: Our results show that value and growth firms’ conditional betas (levered or unlevered) are not different under stable market conditions. On the other hand, there are significant differences between value and growth firms’ conditional asset and levered betas under adverse market conditions. Specifically, value firms’ asset and levered risks are significantly higher than those of growth firms under adverse market conditions.- انتشار مقاله: 15-12-1397
- نویسندگان: مجتبی رستمی نوروزآباد,ابوالحسن جلیلوند,میرفیض فلاح شمس,علی سعیدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: حجم معاملات,قراردادهای آتی,بازده معاملات آتی,تعداد موقعیتهای تعهدی باز,زمان تا سررسید
- چکیده: اهداف: راهاندازی بازار آتی در بورس کالای ایران، فرصت پوشش ریسک ناشی از نوسانهای قیمت و فضای جدیدی را برای سودآوری ایجاد کرد.
روش: با توجه به اینکه تنها قرارداد آتی فعال در ایران، قراردادهای آتی سکۀ تمام بهارآزادی در بورس کالای ایران است، جامعۀ آماری پژوهش، قراردادهای آتی سکۀ تمام بهار آزادی طرح امام خمینی(ره) تحویل اردیبهشت، تیر، شهریور، آبان، دی و اسفند در سال 1393 و تحویل تمامی ماههای سال 1392 است که دادههای آن شامل قیمت پایانی قراردادهای مذکور است و بهصورت روزانه جمعآوری شده است. متغیرهای پژوهش شامل بازده معاملات بهعنوان متغیر وابسته، حجم معاملات، تعداد موقعیت تعهدی باز و زمان تا سررسید بهعنوان متغیرهای مستقل است. این پژوهش از دیدگاه روش و ماهیت از نوع همبستگی است و برای آزمون فرضیههای پژوهش، از آزمون همبستگی و رگرسیون استفاده شده است.
نتایج: نتایج پژوهش نشان میدهد متغیر زمان تا سررسید در بازده معاملات آتی، تأثیر معناداری داشته است. در بررسی دو مورد دیگر، حجم معاملات و تعداد موقعیتهای تعهدی باز، در بازده معاملات آتی، تأثیر معناداری ندارد.- چکیده انگلیسی: Objectives:The main purpose of this research is to study the effect of trade volumes, Open positions and Time to maturity on future trading returns of Gold Coin in Iran Mercantile Exchange. In this research, contract volumes, open positions and time to maturity are the independent variables and the return of contracts is the dependent variable.
Method: Considering the subject, statistical population includes 15 samples of future contracts on Gold coin in Iran Mercantile Exchange. The research data has been gathered among the listed future contracts on with maturity data of 2013 and 2014. The linear Regression with fixed effects has been used to test the assumptions.
Results: The results have revealed that there is a leaner relationship between the effects of time-to-maturity and the returns of future contracts, and there is no significant linear relationship between the volume and number of Open positions and the return of future contracts.- انتشار مقاله: 30-02-1395
- نویسندگان: فاطمه میرزاده,علیرضا حیدرزاده هنزایی,علی سعیدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدلسازی در مهندسی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: توربولانس,شبکه عصبی دینامیکی,سرعت سنج سیم داغ,الگوریتم لونبرگ- مارکوارادت
- چکیده: یکی از ابزار قدرتمند در پیش بینی رفتار و پاسخهای سیستم در حوزه مهندسی شبکه عصبی میباشد. در کار حاضر با استفاده از یک شبکه عصبی وابسته به زمان دادههای موجود حاصل از کار آزمایشگاهی برای مطالعه پارامترهای توربولانس مورد پردازش قرار گرفته است. مدل شبکه عصبی مدل پیش خور میباشد و برای تابع آموزش از الگوریتم لونبرگ- مارکوارادت استفاده شده است. دادههای حاصل از پراب دوبعدی و یک بعدی سیم داغ که به صورت ولتاژ میباشد با انطباق آنها به مقادیر سرعت توسط منحنی کالیبراسیون و تبدیل به بردار سرعت، به عنوان دادههای ورودی برای آموزش شبکه عصبی مورد استفاده قرار گرفتهاند. شبکه در دو حالت یک بعدی و دوبعدی آموزش داده شده و نتایج برای حالات دیگر با دادههای آزمایشگاهی مقایسه گردیده است که نتایج شبکه عصبی انطباق مناسبی با نتایج دادههای دقیق ارائه میکند و همچنین مدلی برای میان یابی و پیش بینی حالات میانی ارائه گردیده است.
- چکیده انگلیسی: Neural network is a powerfull tool to predict the behavior and response of systems in engineering area. In present work, the time dependent results of experimental investigations have processed with a neural network model. Neural network model was Feed-Forward and has used the Levenberg-Marquardt algorithm as training function. The results of one and two wire probe of hot wire anemometry in form instantaneous voltages with coincidence them with average velocity values and change to velocity vectors were used as input data for training of neural network. The network was training in one and two conditions and the results were compared with experimental data. The results showed that the network results are as good agreement with accurate results. Also, a model was defined for interpolating and predicting of middle situations.
- انتشار مقاله: 09-11-1395
- نویسندگان: مجتبی دهقان منشادی,رحیم شمس الدینی,علی سعیدی نژاد
- مشاهده