در هنگام جستجو کلمه در قسمت عنوان میتوانید کلمات مورد جستجو را با کاراکتر (-) جدا کنید.
کاربرد نوع شرط:
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: حسابداری سلامت
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: ساختار سرمایه,نرخ بازده داراییها,جریان وجه نقد آزاد,کیو توبین,نرخ بازده حقوق صاحبان سهام
- چکیده: مقدمه: در جهان امروز، با توجه به شرایط بازار رقابتی، تعیین روش تأمین مالی مناسب برای افزایش سودآوری و ادامه حیات شرکتها امری ضروری است. سرمایهگذاران نیز با توجه به جدایی مالکیت از مدیریت به تجزیه و تحلیل عملکرد شرکت و ساختار سرمایه میپردازند تا سرمایهگذاری درستی را انجام دهند.
روش پژوهش: پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین جریان وجه نقد آزاد و ساختار سرمایه با عملکرد شرکتهای صنعت مواد و محصولات دارویی پرداخته است. از اینرو، تعداد 20 شرکت فعال این صنعت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1391-1386 مورد بررسی قرار گرفت. به منظور آزمون فرضیههای پژوهش از الگوی دادههای تلفیقی و نرمافزارEviews نسخه 7 استفاده شد.
یافتهها: تجزیه و تحلیل دادهها نشان داد که رابطه اهرم بدهی با شاخص کیو توبین و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام مثبت و معنادار و با نرخ بازده داراییها منفی و معنادار است. همچنین، رابطه جریان وجه نقد آزاد با نرخ بازده داراییها منفی و معنادار و با نرخ بازده حقوق صاحبان سهام مثبت و معنادار است اما با شاخص کیو توبین رابطه معناداری ندارد.
نتیجهگیری: نتایج پژوهش نشان داد که شرکتهای دارویی با افزایش اهرم بدهی و جریان وجه نقد آزاد میتوانند نرخ بازده حقوق صاحبان سهام را افزایش دهند. همچنین، با افزایش اهرم بدهی و جریان وجه نقد آزاد میتوانند نرخ بازده داراییها را کاهش دهند. افزون براین، با افزایش اهرم بدهی، شاخص کیو توبین افزایش مییابد اما افزایش جریان وجه نقد آزاد تأثیری بر شاخص کیو توبین ندارد.- چکیده انگلیسی: Introduction: In the world today, regarding the competitive market conditions, it is necessary to determine an appropriate method for financing in order to increase profitability and corporate survival. Also, investors analyze performance of the company and capital structure according to the separation of ownership from management to have a good investment.
Method: The present study has examined the relationship between free cash flow and capital structure with the performance of the material industry and pharmaceutical products companies. Hence, 20 active companies which are listed on the Tehran Stock Exchange in this industry have been investigated from 2008 to 2013. In order to test the hypotheses of the research, the model of Panel data and software Eviews version 7 were used.
Results: Data analysis indicated that the relationship between the debt leverage with Tobin's Q index and return on equity is significant and positive, but it has a significant and negative relation with return of assets. Moreover, the relationship between free cash flow and return of assets is significant and negative, and it has a significant and positive relation with return on equity. However, it does not have any significant relationship with Tobin's Q index.
Conclusion: The results of research showed that the pharmaceutical companies can raise return on equity by increasing debt leverage and free cash flow. Also, return of assets can be reduced through increasing debt leverage and free cash flow. Besides, Tobin's Q index will be raised by increasing debt leverage; nevertheless, increasing in free cash flow has no effect on Tobin's Q index.- انتشار مقاله: 08-05-1393
- نویسندگان: دکتر محمدعلی آقایی,مرتضی کاظمپور,رویا منصورلکورج
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: بررسیهای حسابداری و حسابرسی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بورس اوراق بهادار تهران,سود هر سهم,تصمیم گیری,روند قیمت سهام,سرمایه گذار,سود نقدی هر سهم
- چکیده: امروزه سرمایه گذاران برای انتخاب سرمایه گذاری،دامنه بسیار وسیعی از عوامل را مد نظر قرار می دهند. اما تا به حال، تحقیقات محدودی درباره روش انتخاب از بین سرمایه گذاری های مختلف انجام شده است. تصمیم گیری های سرمایه گذاران روز به روز پیچیده تر و ریسکی تر می شود و نتایج این سرمایه گذاری ها می تواند تاثیرات با اهمیتی بر زندگی مردم، به خصوص هنگام بازنشستگی داشته باشد. اطلاعات کمی در مورد عوامل مؤثر بر تصمیم گیری سرمایه گذاران وجود دارد. تحقیق حاضر،رویکرد تحلیلی را جهت بررسی عوامل موثر بر تصمیم گیری سرمایه گذاران هنگام خرید سهام استفاده می کند. این رویکرد در تحقیقاتی که به بررسی انتخاب محصولات غیر مالی موثر بر تصمیم گیری می پرداخته اند نیز استفاده شده است. نتایج به دست آمده،نشان می دهد که اکثریت سرمایه گذاران علاقه کمی به سفته بازی و معاملات پر ریسک دارند، در مورد تصمیم گیری برای خرید سهام، معیارهای مالی، از قبیل تقسیم سود و سود هر سهم بسیار مربوط هستند. با این حال اهمیت آن ها کمتر از نوسانات قیمت و روند قیمت سهام در بورس است.
- چکیده انگلیسی: Nowadays, investors take a broad rang of features into consideration. However, there has been little investigation on the methods of choosing different options between investors. Investors’ decision-making grow more complicated and get more risky day by day and the results of these decision- makings can have an important affect on the people’s lives, especially when retiring. We have little information about the effective factors on investors’ decision-making. The following research will use an analytical approach in order to investigate these factors on investors’ decision-making when buying shares. The same approach has been used in investigating choices of nonfinancial products which are effective on decision-making. The results illustrate that investors are less enthusiastic in risky transactions and speculation. Furthermore, financial priorities are much related to each other in decisions for buying shares. However their importance is less than price fluctuations and also the trend of share prices in stock markets.
- انتشار مقاله: 11-10-1348
- نویسندگان: دکتر محمدعلی آقایی,امید مختاریان
- مشاهده