در هنگام جستجو کلمه در قسمت عنوان میتوانید کلمات مورد جستجو را با کاراکتر (-) جدا کنید.
کاربرد نوع شرط:
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: درماندگی مالی,اقلام تعهدی,سرمایه در گردش,نوسانات بازده سهام
- چکیده: هدف: با وجود این واقعیت که اقلام تعهدی در گزارشگری مالی نقشی محوری دارد و از حوزههای پویای پژوهشهای حسابداری و مالی محسوب میشود، مطالعات انجامشده در این حوزه، تاکنون درک عمیقی از چگونگی تأثیرگذاری عوامل اقتصادی سطح شرکت بر این اقلام را فراهم نکرده است. در این پژوهش سرمایه در گردش تعهدی شرکتها، شکلی از سرمایهگذاری در نظر گرفته و تلاش شده است با استفاده از چهارچوب نظریِ نظریۀ اختیارات سرمایهگذاری، تأثیر نوسانات بازده سهام بر سطح موردانتظار اقلام تعهدی سرمایه در گردش تعهدی بررسی شود. افزون بر این، اثر تعدیلکنندۀ درماندگی مالی بر رابطۀ بین نوسانات بازده سهام و اقلام تعهدی سرمایه در گردش بررسی شده است.
روش: نمونۀ آماری متشکل از ۱۱۱ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران برای دورۀ زمانی ۱۳۸۳ تا ۱۳۹6 است. فرضیهها به روش رگرسیون حداقل مربعات تعمیمیافته و دادههای ترکیبی آزمون شده است.
نتایج: نتایج نشاندهندۀ تأثیر منفی نوسانات بازده سهام بر سطح موردانتظار اقلام تعهدی سرمایه در گردش است. ازسوی دیگر، مشخص شد درماندگی مالی شرکتها تأثیر منفی نوسانات بازده بر سرمایه در گردش تعهدی را کاهش نداده است. نتیجۀ دیگر پژوهش بیانکنندۀ این است که نوسانات بازده سهام بر اجزای بدهی تشکیلدهندۀ سرمایه در گردش تعهدی، تأثیر مثبت و بر اجزای دارایی سرمایه در گردش تعهدی، تأثیر منفی داشته است. هرچند در این میان موجودی کالا استثنا بوده و نوسانات بازده بر سطح موردانتظار موجودی تأثیر مثبتی داشته است.- چکیده انگلیسی: Objective:Despite the fact that accruals have a central role in preparing financial reports and are viewed as a dynamic research domain, the studies on accruals have not provided a profound understanding of how firm level economic factors affect accruals. In this study, the firms’ working capital is regarded as a form of investment. Also, using theoretical predictions from a real option-based investment framework, the present study aims to examine the effects of stock returns volatilities on changes in firm working capital accruals. In addition, the moderating effect of financial distress on the relationship between stock return volatilities and working capital accruals is studied.
Method: The statistical sample of this research consists of 111 firms listed in the Tehran Stock Exchange from 2005 to 2016. The research hypotheses are also tested by Generalized Least Squares (GLS) regression analysis, using the pooled data.
Results:The results show that there is a significant negative relationship between volatilities of stock return and changes of working capital accruals of firms in general. On the other hand, the results indicate a firm’s financial distress does not decrease the negative effect of stock return volatilities on working capital accruals. Furthermore, another finding suggests that stock returns volatilities have a positive effect on the items of capital liabilities and negatively affect items of working capital in accruals; however, the firms’ inventories, here, are considered as exceptions and returns volatilities have positively impacted the firms’ inventories.- انتشار مقاله: 20-01-1398
- نویسندگان: نادر خدری,محسن دستگیر,افسانه سروش یار
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بازده سهام,ناهنجاری اقلام تعهدی,ناهنجاری سرمایهگذاری
- چکیده: ناهنجاری اقلام تعهدی بهعنوان یکی از پدیدههای مشاهدهشده در بازار سرمایه، بسیاری از پژوهشگران را به جستجوی عوامل ایجاد آن واداشته است. هدف پژوهش حاضر، بررسی نقش پراکندگی مقطعی بازده سهام در ناهنجاری اقلام تعهدی و ناهنجاری سرمایهگذاری است. نمونۀ آماری پژوهش، شامل 147 شرکت از بین شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1386 تا 1393 است. برای آزمون فرضیههای پژوهش از الگوی سهعاملی فاما و فرنچ (1993) استفاده و پراکندگی بازده بهعنوان عامل چهارم به آن اضافه شده است. برای بررسی نقش پراکندگی بازده بر ناهنجاری اقلام تعهدی، الگوی فاما و فرنچ به تفکیک شرکتهای دارای اقلام تعهدی بالا و پایین و بررسی نقش پراکندگی بازده بر ناهنجاری سرمایهگذاری، این الگو به تفکیک شرکتهای دارای سرمایهگذاری زیاد و سرمایهگذاری کم برازش شده است. برازش الگوهای پژوهش یکبار با استفاده از دادههای ترکیبی و بار دیگر به روش سریزمانی به تفکیک سبدهای سرمایهگذاری تدوینشده انجام شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد پراکندگی بازده سهام در ایجاد ناهنجاری اقلام تعهدی و ناهنجاری سرمایهگذاری نقشی ندارد.
- چکیده انگلیسی: The accrual anomaly as the phenomenon in the capital market has attracted the attention of many experts to its underlying causes. The purpose of this study is to investigate the role of the cross-sectional dispersion of stock returns in the accrual anomaly and investment anomaly in the companies listed in Tehran Stock Exchange. The research sample that was selected using the systematic elimination method includes 147 companies listed in Tehran Stock Exchange in the period of 2007-2014. The Fama and French (1993) model with return dispersion is used in order to test the research hypotheses. For analyzing the role of return dispersion in the accrual anomaly, Fama - French model was fitted by sorting the companies with high and low accruals and for analyzing the role of return dispersion in the investment anomaly, this model was fitted by sorting the companies with high and low investments. Research models were fitted using the combined data and then by using the time series method and sorting the given portfolios. The results show that the stock return dispersion does not affect accrual and investment anomalies.
- انتشار مقاله: 15-12-1394
- نویسندگان: زینب اصغری,افسانه سروش یار,سعید علی احمدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: درماندگی مالی,اقلام تعهدی,سرمایه در گردش,نوسانات بازده سهام
- چکیده: هدف: با وجود این واقعیت که اقلام تعهدی در گزارشگری مالی نقشی محوری دارد و از حوزههای پویای پژوهشهای حسابداری و مالی محسوب میشود، مطالعات انجامشده در این حوزه، تاکنون درک عمیقی از چگونگی تأثیرگذاری عوامل اقتصادی سطح شرکت بر این اقلام را فراهم نکرده است. در این پژوهش سرمایه در گردش تعهدی شرکتها، شکلی از سرمایهگذاری در نظر گرفته و تلاش شده است با استفاده از چهارچوب نظریِ نظریۀ اختیارات سرمایهگذاری، تأثیر نوسانات بازده سهام بر سطح موردانتظار اقلام تعهدی سرمایه در گردش تعهدی بررسی شود. افزون بر این، اثر تعدیلکنندۀ درماندگی مالی بر رابطۀ بین نوسانات بازده سهام و اقلام تعهدی سرمایه در گردش بررسی شده است.
روش: نمونۀ آماری متشکل از ۱۱۱ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران برای دورۀ زمانی ۱۳۸۳ تا ۱۳۹6 است. فرضیهها به روش رگرسیون حداقل مربعات تعمیمیافته و دادههای ترکیبی آزمون شده است.
نتایج: نتایج نشاندهندۀ تأثیر منفی نوسانات بازده سهام بر سطح موردانتظار اقلام تعهدی سرمایه در گردش است. ازسوی دیگر، مشخص شد درماندگی مالی شرکتها تأثیر منفی نوسانات بازده بر سرمایه در گردش تعهدی را کاهش نداده است. نتیجۀ دیگر پژوهش بیانکنندۀ این است که نوسانات بازده سهام بر اجزای بدهی تشکیلدهندۀ سرمایه در گردش تعهدی، تأثیر مثبت و بر اجزای دارایی سرمایه در گردش تعهدی، تأثیر منفی داشته است. هرچند در این میان موجودی کالا استثنا بوده و نوسانات بازده بر سطح موردانتظار موجودی تأثیر مثبتی داشته است.- چکیده انگلیسی: Objective:Despite the fact that accruals have a central role in preparing financial reports and are viewed as a dynamic research domain, the studies on accruals have not provided a profound understanding of how firm level economic factors affect accruals. In this study, the firms’ working capital is regarded as a form of investment. Also, using theoretical predictions from a real option-based investment framework, the present study aims to examine the effects of stock returns volatilities on changes in firm working capital accruals. In addition, the moderating effect of financial distress on the relationship between stock return volatilities and working capital accruals is studied.
Method: The statistical sample of this research consists of 111 firms listed in the Tehran Stock Exchange from 2005 to 2016. The research hypotheses are also tested by Generalized Least Squares (GLS) regression analysis, using the pooled data.
Results:The results show that there is a significant negative relationship between volatilities of stock return and changes of working capital accruals of firms in general. On the other hand, the results indicate a firm’s financial distress does not decrease the negative effect of stock return volatilities on working capital accruals. Furthermore, another finding suggests that stock returns volatilities have a positive effect on the items of capital liabilities and negatively affect items of working capital in accruals; however, the firms’ inventories, here, are considered as exceptions and returns volatilities have positively impacted the firms’ inventories.- انتشار مقاله: 20-01-1398
- نویسندگان: نادر خدری,محسن دستگیر,افسانه سروش یار
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بازده سهام,ناهنجاری اقلام تعهدی,ناهنجاری سرمایهگذاری
- چکیده: ناهنجاری اقلام تعهدی بهعنوان یکی از پدیدههای مشاهدهشده در بازار سرمایه، بسیاری از پژوهشگران را به جستجوی عوامل ایجاد آن واداشته است. هدف پژوهش حاضر، بررسی نقش پراکندگی مقطعی بازده سهام در ناهنجاری اقلام تعهدی و ناهنجاری سرمایهگذاری است. نمونۀ آماری پژوهش، شامل 147 شرکت از بین شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1386 تا 1393 است. برای آزمون فرضیههای پژوهش از الگوی سهعاملی فاما و فرنچ (1993) استفاده و پراکندگی بازده بهعنوان عامل چهارم به آن اضافه شده است. برای بررسی نقش پراکندگی بازده بر ناهنجاری اقلام تعهدی، الگوی فاما و فرنچ به تفکیک شرکتهای دارای اقلام تعهدی بالا و پایین و بررسی نقش پراکندگی بازده بر ناهنجاری سرمایهگذاری، این الگو به تفکیک شرکتهای دارای سرمایهگذاری زیاد و سرمایهگذاری کم برازش شده است. برازش الگوهای پژوهش یکبار با استفاده از دادههای ترکیبی و بار دیگر به روش سریزمانی به تفکیک سبدهای سرمایهگذاری تدوینشده انجام شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد پراکندگی بازده سهام در ایجاد ناهنجاری اقلام تعهدی و ناهنجاری سرمایهگذاری نقشی ندارد.
- چکیده انگلیسی: The accrual anomaly as the phenomenon in the capital market has attracted the attention of many experts to its underlying causes. The purpose of this study is to investigate the role of the cross-sectional dispersion of stock returns in the accrual anomaly and investment anomaly in the companies listed in Tehran Stock Exchange. The research sample that was selected using the systematic elimination method includes 147 companies listed in Tehran Stock Exchange in the period of 2007-2014. The Fama and French (1993) model with return dispersion is used in order to test the research hypotheses. For analyzing the role of return dispersion in the accrual anomaly, Fama - French model was fitted by sorting the companies with high and low accruals and for analyzing the role of return dispersion in the investment anomaly, this model was fitted by sorting the companies with high and low investments. Research models were fitted using the combined data and then by using the time series method and sorting the given portfolios. The results show that the stock return dispersion does not affect accrual and investment anomalies.
- انتشار مقاله: 15-12-1394
- نویسندگان: زینب اصغری,افسانه سروش یار,سعید علی احمدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: درماندگی مالی,اقلام تعهدی,سرمایه در گردش,نوسانات بازده سهام
- چکیده: هدف: با وجود این واقعیت که اقلام تعهدی در گزارشگری مالی نقشی محوری دارد و از حوزههای پویای پژوهشهای حسابداری و مالی محسوب میشود، مطالعات انجامشده در این حوزه، تاکنون درک عمیقی از چگونگی تأثیرگذاری عوامل اقتصادی سطح شرکت بر این اقلام را فراهم نکرده است. در این پژوهش سرمایه در گردش تعهدی شرکتها، شکلی از سرمایهگذاری در نظر گرفته و تلاش شده است با استفاده از چهارچوب نظریِ نظریۀ اختیارات سرمایهگذاری، تأثیر نوسانات بازده سهام بر سطح موردانتظار اقلام تعهدی سرمایه در گردش تعهدی بررسی شود. افزون بر این، اثر تعدیلکنندۀ درماندگی مالی بر رابطۀ بین نوسانات بازده سهام و اقلام تعهدی سرمایه در گردش بررسی شده است.
روش: نمونۀ آماری متشکل از ۱۱۱ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران برای دورۀ زمانی ۱۳۸۳ تا ۱۳۹6 است. فرضیهها به روش رگرسیون حداقل مربعات تعمیمیافته و دادههای ترکیبی آزمون شده است.
نتایج: نتایج نشاندهندۀ تأثیر منفی نوسانات بازده سهام بر سطح موردانتظار اقلام تعهدی سرمایه در گردش است. ازسوی دیگر، مشخص شد درماندگی مالی شرکتها تأثیر منفی نوسانات بازده بر سرمایه در گردش تعهدی را کاهش نداده است. نتیجۀ دیگر پژوهش بیانکنندۀ این است که نوسانات بازده سهام بر اجزای بدهی تشکیلدهندۀ سرمایه در گردش تعهدی، تأثیر مثبت و بر اجزای دارایی سرمایه در گردش تعهدی، تأثیر منفی داشته است. هرچند در این میان موجودی کالا استثنا بوده و نوسانات بازده بر سطح موردانتظار موجودی تأثیر مثبتی داشته است.- چکیده انگلیسی: Objective:Despite the fact that accruals have a central role in preparing financial reports and are viewed as a dynamic research domain, the studies on accruals have not provided a profound understanding of how firm level economic factors affect accruals. In this study, the firms’ working capital is regarded as a form of investment. Also, using theoretical predictions from a real option-based investment framework, the present study aims to examine the effects of stock returns volatilities on changes in firm working capital accruals. In addition, the moderating effect of financial distress on the relationship between stock return volatilities and working capital accruals is studied.
Method: The statistical sample of this research consists of 111 firms listed in the Tehran Stock Exchange from 2005 to 2016. The research hypotheses are also tested by Generalized Least Squares (GLS) regression analysis, using the pooled data.
Results:The results show that there is a significant negative relationship between volatilities of stock return and changes of working capital accruals of firms in general. On the other hand, the results indicate a firm’s financial distress does not decrease the negative effect of stock return volatilities on working capital accruals. Furthermore, another finding suggests that stock returns volatilities have a positive effect on the items of capital liabilities and negatively affect items of working capital in accruals; however, the firms’ inventories, here, are considered as exceptions and returns volatilities have positively impacted the firms’ inventories.- انتشار مقاله: 20-01-1398
- نویسندگان: نادر خدری,محسن دستگیر,افسانه سروش یار
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: مدیریت دارایی و تامین مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: بازده سهام,ناهنجاری اقلام تعهدی,ناهنجاری سرمایهگذاری
- چکیده: ناهنجاری اقلام تعهدی بهعنوان یکی از پدیدههای مشاهدهشده در بازار سرمایه، بسیاری از پژوهشگران را به جستجوی عوامل ایجاد آن واداشته است. هدف پژوهش حاضر، بررسی نقش پراکندگی مقطعی بازده سهام در ناهنجاری اقلام تعهدی و ناهنجاری سرمایهگذاری است. نمونۀ آماری پژوهش، شامل 147 شرکت از بین شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1386 تا 1393 است. برای آزمون فرضیههای پژوهش از الگوی سهعاملی فاما و فرنچ (1993) استفاده و پراکندگی بازده بهعنوان عامل چهارم به آن اضافه شده است. برای بررسی نقش پراکندگی بازده بر ناهنجاری اقلام تعهدی، الگوی فاما و فرنچ به تفکیک شرکتهای دارای اقلام تعهدی بالا و پایین و بررسی نقش پراکندگی بازده بر ناهنجاری سرمایهگذاری، این الگو به تفکیک شرکتهای دارای سرمایهگذاری زیاد و سرمایهگذاری کم برازش شده است. برازش الگوهای پژوهش یکبار با استفاده از دادههای ترکیبی و بار دیگر به روش سریزمانی به تفکیک سبدهای سرمایهگذاری تدوینشده انجام شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد پراکندگی بازده سهام در ایجاد ناهنجاری اقلام تعهدی و ناهنجاری سرمایهگذاری نقشی ندارد.
- چکیده انگلیسی: The accrual anomaly as the phenomenon in the capital market has attracted the attention of many experts to its underlying causes. The purpose of this study is to investigate the role of the cross-sectional dispersion of stock returns in the accrual anomaly and investment anomaly in the companies listed in Tehran Stock Exchange. The research sample that was selected using the systematic elimination method includes 147 companies listed in Tehran Stock Exchange in the period of 2007-2014. The Fama and French (1993) model with return dispersion is used in order to test the research hypotheses. For analyzing the role of return dispersion in the accrual anomaly, Fama - French model was fitted by sorting the companies with high and low accruals and for analyzing the role of return dispersion in the investment anomaly, this model was fitted by sorting the companies with high and low investments. Research models were fitted using the combined data and then by using the time series method and sorting the given portfolios. The results show that the stock return dispersion does not affect accrual and investment anomalies.
- انتشار مقاله: 15-12-1394
- نویسندگان: زینب اصغری,افسانه سروش یار,سعید علی احمدی
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: بورس اوراق بهادار
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: رقابت,کیفیت سود,استقلال حسابرس,بازار حسابرسی
- چکیده: تشکیل جامعه حسابداران رسمی و خصوصی سازی در بازار حسابرسی به عنوان پدیدهای نوظهور توجه بسیاری از صاحبنظران را به خود معطوف داشته است. هدف این پژوهش شناسایی اثر رقابت در بازار حسابرسی بر استقلال حسابرس و کیفیت سود در یک دوره 11 ساله از سال 1380 الی 1390 در 111 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. روش پژوهش از نوع همبستگی است. آزمون فرضیهها نیز بر اساس روش رگرسیون چند متغیره انجام شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که افزایش رقابت در بازار حسابرسی منجر به کاهش استقلال حسابرس میشود. همچنین شواهد پژوهش نشان میدهد به دنبال افزایش رقابت در بازار حسابرسی، کیفیت سود نیز کاهش یافته است.
- چکیده انگلیسی: Establishment of the Iranian Association of Certified Public Accountants and audit market privatization as the new phenomenon in the audit market, are taken into consideration by a number of experts. The purpose of this study is investigating the effect of competition in audit market on auditor independence and earnings quality for the period of 11 years from 2001 to 2011 in 111 companies listed in Tehran Stock Exchange. The methodology of the study is correlation. In order to test the search hypothesis, multiple regression analysis is used. The results indicate that increasing the competition in this market decreases the auditor independence. Also, the results of this study show that with increasing the competition in audit market earnings quality decrease.
- انتشار مقاله: 11-10-1348
- نویسندگان: افسانه سروش یار,بهمن بنی مهد,حمیدرضا وکیلی فرد,هادی امیری
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: راهبرد مدیریت مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: عملکرد,تمرکز مالکیت,سهامدار عمده,مالکیت خانوادگی و مالکیت غیرخانوادگی
- چکیده: پژوهش حاضر با هدف بررسی تأثیر تمرکز مالکیت در شرکتهای غیرخانوادگی و نیز شرکتهای خانوادگی (با مدیرعامل خانوادگی و غیر خانوادگی) بر عملکرد شرکت و نیز بررسی تأثیر مالکیت خانوادگی بر عملکرد شرکتها انجامگرفته است. بدین منظور نمونهای شامل 125 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1387 تا 1395 انتخاب و مدل رگرسیون پژوهش با استفاده از دادههای تابلویی برازش شده است. نتایج پژوهش نشان دهنده عدم تأثیر معنادار تمرکز مالکیت بر عملکرد (بازده داراییها و کیوتوبین) در شرکتهای خانوادگی (با مدیرعامل خانوادگی و مدیرعامل غیر خانوادگی) و نیز شرکتهای غیر خانوادگی میباشد. نتیجه دیگر پژوهش بیانگر این است که مالکیت خانوادگی بر عملکرد شرکتهای خانوادگی با مدیرعامل خانوادگی تأثیری معنادار ندارد. همچنین شواهدی مبنی بر تأثیرگذاری مالکیت خانوادگی بر عملکرد در شرکتهای خانوادگی با مدیرعامل غیر خانوادگی یافت نشد
- چکیده انگلیسی: The purpose of this research is to examine the effect of ownership concentration in non-family firms and family firms (both with a family and nonfamily CEO) and also the impact of family ownership on the firm performance. The research sample includes 125 companies Listed in Tehran Stock Exchange in the period of 2008-2016 and the regression models are estimated using panel data. The results showed that ownership concentration have no effect on performance (both of return on assets and Tobin-q) in family firms (with family and nonfamily CEO) and non-family firms. The other research result indicates family firms with family CEO and family firms with non-family CEO has not any significant effect on performance.
- انتشار مقاله: 06-01-1396
- نویسندگان: حامد شیروانی,افسانه سروش یار
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: دانش حسابداری
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: محافظهکاری حسابداری,ارزش بازار شرکت,کیفیتسود,نگهداشتوجهنقد
- چکیده: یکی از مهمترین تصمیمات مالی مدیران تعیین سطح نگهداشت وجه نقد است. بررسی نتایج بسیاری از تحقیقات پیشین مؤید این واقعیت است که عدول از سطح بهینۀ نگهداشت وجه نقد قادر است عملکرد شرکت و ارزش بازار آن را تضعیف نماید. در این راستا هدف پژوهش حاضر پاسخ به این سؤال است که آیا محافظهکاری در حسابداری و کیفیت سود قادر است ارزش نهایی نگهداشت وجه نقد را بهبود بخشد. افزون بر این نقش محافظهکاری بر ارزش بازار وجه نقد نگهداری شده در سطوح مختلف محدودیت تأمین مالی مورد مطالعه قرار میگیرد. به منظور آزمون فرضیههای پژوهش از تحلیل رگرسیون چند متغیره و اطلاعات مالی 111 شرکت عضو نمونه بین سالهای 1380 تا 1391 استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان میدهد که محافظهکاری ارزش نهایی نگهداشت وجه نقد را بهبود میبخشد. همچنین افزایش میزان محدودیت در تأمین مالی از نقش محافظه کاری در بهبودبخشی به ارزش بازار وجه نقد میکاهد. نتیجۀ دیگر تحقیق حاکی از رابطۀ منفی کیفیت سود و ارزش نهایی نگهداشت وجه نقد است.
- چکیده انگلیسی: One of the most important financial decisions of managers is determining the level of cash holdings. Recent studies find that deviation from the optimal level of cash holdings may reduce the market value of company and its performance. This paper investigates whether accounting conservatism and earnings quality could mitigate the value destruction associated with increase in cash holdings. Furthermore, this study investigates the role of accounting conservatism on marginal value of cash holdings, considering financial constraints.
To test the search hypothesis, we used multiple regression analysis and the financial data of 111 sample companies in the period 2001 to 2012.The results indicated that accounting conservatism could mitigate the value destruction associated with an increase in cash holdings. Also, increasing the level of financial constraint reduces the role of accounting conservatism in improvement of market value of cash holdings. Furthermore, the relationship between earnings quality and marginal value of cash holdings is negative.- انتشار مقاله: 03-05-1393
- نویسندگان: حمید احمدزاده,افسانه سروش یار
- مشاهده
- جایگاه : پژوهشی
- مجله: دانش حسابداری مالی
- نوع مقاله: Journal Article
- کلمات کلیدی: قابلیت مقایسه سود,قابلیت مقایسه جریانهای نقدی,قابلیت مقایسه اقلام تعهدی و عدم تقارن اطلاعاتی
- چکیده: عدمتقارن اطلاعاتی به عنوان یکی از پدیدههای مشاهده شده در بازار سرمایه، بسیاری از محققان را به جستجوی عوامل ایجاد آن واداشته است. هدف پژوهش حاضر آزمون تأثیر قابلیت مقایسه سود و اجزای آن شامل جریانهای نقدی واقلام تعهدی بر عدمتقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. نمونه آماری پژوهش که به روش حذف سیستماتیک انتخاب شده است، شامل 85 شرکت از بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1393 میباشد. پژوهش از نوع توصیفی- همبستگی است و جهت آزمون فرضیههای پژوهش از رگرسیون چندمتغیره و دادههای ترکیبی استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیههای پژوهش نشان داد قابلیت مقایسه سود تأثیری بر عدمتقارن اطلاعاتی ندارد. همچنین نتیجه دیگر تحقیق حاکی از این است که قابلیت مقایسه جریانهای نقدی و قابلیت مقایسه اقلام تعهدی نیز بر عدمتقارن اطلاعاتی تأثیری ندارد. بنابراین به نظر میرسد در بازار سرمایه ایران و در تحلیل صورتهای مالی ویژگی قابلیت مقایسه هنوز از جایگاه لازم در تصمیم گیری سرمایهگذاران برخوردار نیست و عوامل دیگری شکل دهنده رفتار فعالان بازار سرمایه است. بدین ترتیب تهیه گزارشاتی جهت تسهیل امر مقایسه سود از یک سو و آموزش فعالان بازار در راستای درک اهمیت و استفاده از این ویژگی کیفی از سوی دیگر ضروری به نظر میرسد.
- چکیده انگلیسی: The information asymmetry, as one of the observed phenomena in capital market, has prompted many researchers to look for its causes. The purpose of this research is to examine the effect of earnings comparability and it’s components including the cash flows and accruals on information asymmetry in Tehran Stock Exchange (TSE). The statistical sample of study which has been selected by systematic election comprised of 85 firms listed in TSE during 2002-2015. The method of this study is descriptive- correlation. Multivariate regression and pooled data have been used for testing research hypotheses. The findings show that earnings comparability had no effect on information asymmetry. Similarly, the other results suggest that cash flows comparability and accruals comparability have no effect on information asymmetry. It seems that earnings comparability is not important for investors’ decision making and another factor determine participants’ behavior in Iran capital market. Therefore, it is necessary to provide the reporting to facilitate earnings comparing and the other hand, educating the capital market participants to understand the importance of earnings comparability and use it.
- انتشار مقاله: 02-02-1396
- نویسندگان: عالیه قربانی,افسانه سروش یار
- مشاهده